Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Акции и облигации: сходства и различия». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Акции компаний – самый волатильный финансовый инструмент на рынке. Достаточно посмотреть на Tesla или Virgin Galactic – и всё становится понятно: цена за день может упасть и на 10, и на 20, и на 30%. Обратная ситуация тоже возможна. Курс (цена) акций зависит от баланса спроса и предложения. Когда желающих продать бумагу больше, курс (цена) падает. Когда желание приобрести актив выше, котировки (цены) стремятся вверх.
1 Основной целью создания акций и облигаций является привлечения денег в бизнес. Просто они используют разные подходы.
Первые привлекают средства для формирования акционерского капитала (уставной капитал). Эти деньги не возвращаются инвесторам, но зато они являются собственниками. Облигации же являются всего лишь займом, который надо вернуть. Их владельцев можно назвать кредиторами.
2 Торгуются на фондовом рынке. Акции и облигации являются самыми ликвидными инструментами, которые можно продавать и покупать на бирже ценных бумаг. Делается это в течении торговой сессии из любой точки мира, где есть интернет.
Однако далеко не все облигации являются ликвидными. На Московской бирже высокие обороты торгов у ОФЗ (гособлигаций). У многих корпоративных облигаций нулевые обороты.
3 Это лучший вариант для инвесторов куда вложить деньги. Эти два типа ценных бумаг являются отличным источником дополнительного дохода для физических лиц. Можно сказать, что других ликвидных альтернатив нет (кроме криптовалют).
Стоимость ценных бумаг
Цены на облигации от рыночной конъюнктуры зависят не сильно. Внутри дня котировки, если и меняются, то чаще всего в пределах 0,2-0,3%. Однако всё может изменить решение регулятора. Повышение ключевой ставки Банком России ведёт к снижению стоимости облигаций, снижение ставки толкает цены вверх..
В случае кризиса в большинстве своём будут падать и акции, и облигации, но просадка рыночных цен облигаций будет менее существенной. Из этого правила есть исключения, например, в ковидном 2020 году стоимость бумаг фармацевтического сектора, в отличие от большинства других отраслей, росла на фоне роста продаж медицинских препаратов и ожидания выпуска вакцин.
Самые распространенный класс долговых ценных бумаг – облигации. Они обеспечивают заемщику возврат суммы займа и получение процента по предварительно определенной процедуре. Облигации выпускаются многими формами: государством, субъектами федерации и корпорациями.
По методу извлечения дохода облигации делят на купонные и бескупонные. В первом случае выплачивается процент на протяжении фиксированного временного интервала. Во втором изначально осуществляется покупка облигаций по цене ниже номинальной, а затем происходит выплата непосредственно номинальной суммы.
Облигации являются инструментом с низким уровнем риска для среднесрочного инвестирования. Возможность «прогореть» при покупке облигаций исключается за счет государственных гарантий и первостепенном праве на выплату при ликвидации предприятия. Доход по облигациям всегда фиксированный и несколько превышает процент по банковским вкладам.
Что выбрать: акции или облигации
Многое зависит от ваших целей и терпимости к риску. Если вы хотите получать высокую доходность и не боитесь сильных просадок, обратите внимание на акции. Когда стоит задача сберечь деньги от инфляции и не брать на себя повышенных рисков, стоит присмотреться к облигациям.
Хорошим решением будет покупать акции и облигации одновременно. При этом не нужно инвестировать в акции только одной компании и облигации одного определённого выпуска. Распределяйте вложения по разным организациям и сочетайте в своём инвестиционном портфеле оба типа ценных бумаг в нужной пропорции:
- 10-20% акций на 90-80% облигаций – защитный портфель для тех, кто не любит риск.
- 30-50% акций на 70-50% облигаций – умеренный портфель со сбалансированным уровнем риска.
- 60-80% акций на 40-20% облигаций – агрессивный портфель с высоким риском.
Обыкновенные и привилегированные акции: в чем разница?
Акция — это ценная бумага, которую выпускает компания-эмитент. В отличие от облигации, которая является долговым обязательством эмитента перед инвестором, акция дает ее владельцу право на долю в компании. Чем больше у инвестора акций, тем фактически больше доля компании, которой он владеет.
Акции компаний бывают обыкновенные и привилегированные.
Главная особенность обыкновенных акций (АО) в том, что они являются «голосующими», то есть дают владельцу право голоса на собрании акционеров. Правда, принимать реальное участие в управлении компанией можно лишь в том случае, если вы владеете определенной долей бумаг. К примеру, предлагать кандидатов в совет директоров и вносить предложения в повестку годового собрания акционеров могут только владельцы не менее 2% акций компании.
Привилегированные акции (АП), или «префы», в отличие от обыкновенных акций не дают права голоса по большинству вопросов (кроме случаев, когда речь идет, например, о реорганизации или ликвидации компании), но зато гарантируют получение регулярных дивидендов. Кроме того, владельцы «префов» имеют больше прав на имущество акционерного общества (АО). В уставе АО указывается ликвидационная стоимость привилегированных акций — обычно процент от номинальной стоимости акций, который владельцы префов получат при ликвидации компании.
Принцип работы облигаций
Облигация отличается от других ценных бумаг – это аналог долговой денежной расписки. В отличие от акций, выпуск ЦБ осуществляется различными коммерческими предприятиями, муниципалитетами, государством.
Доход по облигации складывается из номинальной стоимости и начисляемых купонных процентов.
Простая схема работы займовых ценных бумаг:
- Эмитент испытывает потребность в финансировании и выпускает на рынок облигации.
- Инвесторы приобретают ЦБ.
- Поступающие денежные средства эмитент использует по своему усмотрению или в соответствии с целью, обозначенной в документах выпуска.
- В период владения держатель ценной бумаги (ЦБ) получает купонные проценты и амортизационные выплаты, если таковые предусмотрены.
- Когда срок обращения ЦБ подходит к концу, эмитент выплачивает держателю номинальную стоимость.
Таким образом, покупатель выступает в роли кредитора, а эмитент – заемщика. Владелец облигации не наделен правом на управление или владение долей предприятия, организовавшей выпуск. Приобретение ЦБ доступно всем участникам фондовой биржи.
При этом облигация отличается от векселя. Последний может быть использован в качестве платежного средства наравне с билетами Банка Росси и монетами.
Облигации являются ликвидным активом, но на законных основаниях оплачивать ими товары или услуги нельзя.
Основные отличия и сходства в сводной таблице
Приведем основные факторы, чем акции отличаются от облигаций:
| Облигации | Акции | |
|---|---|---|
| Срок действия | Ограничен и указан в документах выпуска | Действуют, пока существует АО |
| Характер получения дохода | Условно-фиксирован (номинал и купонные проценты) | Плавающий (процент от фактически полученной прибыли), может отсутствовать* |
| Доходность | Малозависима от дохода компании в текущий момент | Напрямую зависит от прибыли АО |
| Условная степень риска | Низкая | Высокая |
| Эмитенты | Коммерческие предприятия, государственные или муниципальные органы | Акционерные общества |
| Статус держателя | Кредитор | Совладелец |
| Очередность выплаты при банкротстве | Приоритетна наравне с иными займами | Наступает после погашения задолженностей перед кредиторами |
Какие инвестиции лучше
Акции и облигации – это самые популярные ценные бумаги на фондовом рынке, но они существенно друг от друга отличаются. Если говорить очень упрощенно и коротко, то облигации надежнее, но приносят инвестору меньше прибыли.
Основные отличия:
- Акции выпускаются только корпорациями. Облигации выпускают и корпорации и правительственные институты.
- По акциям инвестор может получать дивиденды, но они не гарантированы. По облигациям инвестор получает проценты, которые гарантированы, за исключением случаев, когда компания или правительство банкротятся.
- В случае банкротства облигации представляют собой более безопасный инструмент, чем акции.
- Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании. Приобретая облигации, вы становитесь кредитором, то есть, даете деньги в долг под проценты.
Разница между ценными бумагами
На сегодняшний день существует огромное разнообразие ценных бумаг, имеющих обращение на финансовом рынке. Каждая из них обладает определенными характеристиками, а потому имеет обусловленную ценность для определенного пользователя. Наиболее интересными ценными бумагами для потенциальных покупателей являются акции и облигации. Это две совершенно разные ценные бумаги, о различиях которых мы поговорим далее.
Акция – это своеобразная ценная бумага, которая выпускается (эмитируется) акционерным обществом при его создании или реорганизации предприятия другой формы собственности в общество такого типа. Акция имеет свою стоимость, согласно которой она реализуется среди акционеров, то есть суммарная стоимость акций одного акционера равняется его вкладу в уставный капитал компании.
Сроки и регулярность выплат для акций и облигаций различаются и определяются для каждой ценной бумаги отдельно.
Выплата дивидендов на акции происходит обычно один раз в год. Некоторые компании выплачивают дивиденды раз в квартал. Сроки выплаты дивидендов устанавливаются отдельно каждым решением о распределении прибыли предприятия акционерам.
Выплаты владельцам облигаций происходят регулярно на периодичной основе — раз в месяц, в квартал, полугодие, год. Периодичность выплат неизменна в течение срока обращения облигационного займа.
Размер выплачиваемого дохода на акцию определяется ежегодно общим собранием акционеров, зависит от результатов финансовой деятельности компании и может существенно различаться год от года. При неудовлетворительном финансовом результате дивиденты могут не выплачиваться, то есть доходность инвестиции в периоде может быть равна нулю.
Процентный доход, выплачиваемый владельцам облигаций, регламентируется эмиссионными документами выпуска. В них четко зафиксирована доходность и порядок ее изменения, если такое изменение предусмотрено выпуском облигаций.
Обычно в растущих компаниях прибыль увеличивается на 10-20% квартал в сравнении с годом ранее. К примеру, за последние 10 лет акции Apple выросли в 10+ раз, а в целом их стоимость с 2000-х увеличилась почти в 60 раз.
Что лучше — акции или облигации
Итак, акции могут дать высокую доходность, но при этом их цена постоянно в движении и доходность может быть непредсказуема, облигации имеют в среднем более высокую надежность, всегда более предсказуемы в доходности, но при этом сама доходность существенно ниже. При этом как акций, так и облигаций на фондовом рынке много и все они очень разные. Например, на московской бирже сейчас обращается 322 акции и 1330 облигаций. Как же быть инвестору? Профессиональные инвесторы для решения этой дилеммы используют следующий подход:
-
Мы выбираем для инвестиций качественные акции и облигации. При выборе облигаций упор делается на надежность эмитента, а при выборе акций кроме надежности, еще и на перспективы компании.
-
Для того, чтобы с одной стороны снизить риски, а с другой стороны иметь при этом хорошую доходность, мы составляем инвестиционные портфели, состоящие как из акций, так и из облигаций. При этом в полноценный инвест-портфель включаются не менее 10 акций, и не менее 10 облигаций.
Виды облигаций на Московской бирже
Облигации можно разделить по разным признакам: типу эмитента, сроку действия, обеспеченности, виду дохода, возможности конвертации в другие типы ценных бумаг, валюте и т.д.
Если говорить о разделении ценных бумаг по типу эмитента, то облигации могут быть:
- государственными, то есть выпущенными для покрытия дефицита бюджета. Такой тип бумаг имеет госгарантии;
- муниципальными, то есть это ценные бумаги, обеспеченные муниципальной собственностью и эмитированные для финансирования муниципальных проектов;
- корпоративными, выпущенными акционерным обществом.
Облигации можно разделить по способу обеспечения:
- Закладные облигации. Обеспечением по такому типу облигаций выступает часть собственности организации, выпустившей ценные бумаги.
- Беззакладные или необеспеченные облигации. Обычно это ценные бумаги компаний с высоким рейтингом и положительным имиджем.